金融委办公室专题研究银行资本补充尽快启动永续债发行

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12 月 25 日，国务院金融稳定发展委员会办公室召开专题会议，研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。
交通银行金融研究中心高级研究员武雯分析指出，今年以来，监管鼓励银行资本工具创新的相关政策陆续出台，为银行进一步充实资本拓宽道路。尽快启动永续债发行为其中的一项措施之一，体现了政策的一贯思路，预计未来银行补充资本的路径将不断拓展。
所谓永续也就是没有明确到期日或期限非常长的债券，即理论上永久存续。此外，永续债还具有发行人赎回权、高票息率、票面利率跳升或重设机制等特征。
无固定期限债券可用于补充其他一级资本</b>
《每日经济新闻》记者注意到，今年 2 月 27 日，人民银行公告 [ 2018 ] 第 3 号（以下简称 "3 号公告 "）指出，为规范银行业金融机构发行资本补充债券的行为，切实提高银行业金融机构资本的损失吸收能力，加强宏观审慎管理，保护投资者利益，就银行业金融机构发行资本补充债券有关事宜做相应规范。
3 号公告第九条提出，银行业金融机构可探索发行提高总损失吸收能力的债券。第八条提出，鼓励银行业金融机构发行具有创新损失吸收机制或触发事件的新型资本补充债券。
第一条提出，本公告所称资本补充债券是指银行业金融机构为满足资本监管要求而发行的、对特定触发事件下债券偿付事宜作出约定的金融债券，包括但不限于无固定期限资本债券和二级资本债券。
随后，今年 3 月 12 日银保监会官网对外公布，中国银监会、中国人民银行、中国证监会、中国保监会和国家外汇局联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》（下称 "《意见》"），提出增加资本工具种类。总结商业银行发行优先股、减记型二级资本债券的实践经验，推动修改有关法律法规，研究完善配套规则，为商业银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券和总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件。
3 号公告和《意见》打开了新型资本工具的闸门。在创新资本补充工具的政策支持下，无固定期限资本债券可用于补充其他一级资本。当前商业银行其他一级资本压力相对较大，创新资本补充工具有望为银行业金融机构补充资本提供新的选项。
不过政策发布以来，宣布发行无固定期限资本债券的银行业金融机构并不多见。定增和配股虽定价受市场影响较大，但是均能够较快进行资本补充，目前依然是较常用的一级资本补充手段。
夯实资本利于长期发展</b>
针对金融委办公室此次专题会议，交通银行金融研究中心高级研究员武雯分析指出，一方面，监管支持银行进一步补充资本，利于 " 表外回表 "，进一步加大银行服务实体经济能力，利于前期监管政策的进一步推进。
另一方面，当前上市银行资本充足率水平较高，相对资本补充压力不大。但是部分中小银行仍然面临资本补充的压力，尤其是部分银行盈利增速低于规模增速，银行资本内源补充能力有所弱化，导致资本补充压力提升。随着国内系统重要性金融机构监管办法的最终确认，部分银行面临更高的资本监管要求。银行当前依然是规模驱动型行业，夯实资本利于长期发展。
记者注意到，截至 2018 年三季度末，商业银行核心一级资本充足率为 10.80%，一级资本充足率为 11.33%，资本充足率为 13.81%。
武雯指出，从永续债本身来看，所谓永续也就是没有明确到期日或期限非常长的债券，即理论上永久存续。此外，永续债还具有发行人赎回权、高票息率、票面利率跳升或重设机制等特征。国内目前的永续债主要以企业债券为主，发行人的资质具有普遍较高的特征，例如相关的国企。银行并没有发行先例，巴赛尔协议 III 推出之后，海外银行发行永续债已有较多实践。主要由于其创设不可避免地涉及多个政府部门，需要各部门全力配合与协调，才有可能创设成功。考虑到在金融委的支持下，当前监管的协调性、统筹性已经大大增强，预计以永续债为例的一级资本补充工具将逐步推出并落实。
封面图片来源：视觉中国
每日经济新闻