老牌互联网艰难转型:天涯抵押房产瑞星杀毒持续亏损

ngheng19870826

来源：新三板论坛
在刚刚过去的 11 月，人人网被以 6000 万美元的价格卖给了原新三板公司多牛传媒，引起众多人人网老用户集体怀旧。
除了人人网，老牌互联网公司还有不少，其中有多家都在新三板挂牌。比如今天要介绍的天涯社区（833359）、瑞星网安（836598）等。近年来，" 转型 " 成了这些老牌互联网公司身上最显著的标签。
天涯社区
天涯社区 2015 年 8 月 26 日在新三板挂牌，作为新三板老牌互联网公司中知名度最高的一家，天涯社区几乎也是命运最为坎坷的一家。
在移动互联网的冲击下，从 2013 年起，天涯社区的商业模式从网络广告营销业务向个人增值服务（个人付费阅读、IP 运营、直播打赏等）和电子商务等转型。
但其成效并不显著，2016 年天涯社区来自网络营销的收入依然占到 77%，个人增值服务、社区型电子商务分别只占收入的 15.96%、3.44%。
从 2013 年到 2017 年上半年，天涯社区一直处于亏损状态。其中 2017 年上半年营业收入为 5087 万元，扣非净利润为 -1332 万元。
天涯社区在新三板的大部分时间，是在停牌中度过的，因此其二级市场没有多少成交。但天涯社区在挂牌期间实施过两次定增，合计募资 1.06 亿元。
今年 4 月 9 日，天涯社区公告，根据公司业务发展及长期战略规划的需要，综合考虑公司挂牌维护成本、后续投资机构引入估值等因素，拟申请终止挂牌。


但最新公告显示，股转公司依然在对天涯社区申请摘牌材料进行审核。由于拟申请摘牌，天涯社区至今未披露 2017 年年报以及 2018 年半年报，其经营近况也无从知晓。
不过可以肯定的是，自挂牌以来，天涯社区的日子就过得 " 紧巴巴 "。
在公司第二次定增期间，华夏幸福以 2200 万元认购了 100 万股，并在认购缴款期前就向天涯社区打款。天涯社区在未履行备案程序的情况下，将部分资金用于支付工资、电信托管费、光纤费等。


就在今年 10 月，天涯社区还以抵押房产的方式，向银行申请 1000 万元流动资金贷款额度，用于日常经营周转。
瑞星杀毒
瑞星杀毒那只可爱的小狮子，曾是一代网民的记忆。
2016 年 4 月 5 日，瑞星杀毒软件的主体 " 北京瑞星网安技术股份有限公司 " 在新三板挂牌，证券简称 " 瑞星网安 "。
2009 年，杀毒软件行业掀起免费大战，瑞星由于在市场转型期间未能紧跟市场步伐，其个人级市场的份额持续下滑。2011 年 3 月，瑞星宣布个人产品永久免费，同年开始将企业信息安全作为公司战略重点进行发展。
不过，瑞星网安在企业信息安全领域一直并未取得明显突破。2015 年，瑞星网安实现营业收入 1.7 亿元，扣非后净利润为 392 万元。从这以后，瑞星网安持续亏损至今。
2017 年瑞星网安营业收入 6859 万元，不到 2013 年的一半。2017 年其扣非后净利润为 -5972 万元，经营活动产生的现金流量净额为 -4494 万元，资产负债率达到 63%。


▲瑞星网安 2017 年（本期）财务情况
在 2017 年年报中，瑞星网安坦陈目前公司处于转型期，已经连续两年亏损，经营现金流不及预期。
危急关头，瑞星网安的实际控制人王莘提供了 5000 万元的无息借款保证经营。公司还表示，未来如果遇到暂时资金短缺，实际控制人仍将提供资金支持。
瑞星网安在新三板挂牌后几乎无任何成交，也未进行过增发。不仅没有引入新的投资者，瑞星网安的原投资者信中利投资，还于 2017 年 4 月将其持有的 787.5 万股悉数转让给了王莘，退出了瑞星网安的投资。
不过，即便在这样的情况下，瑞星网安对未来还是信心十足。
公司表示，在中国政府网络安全政策的大力推动下，中国 IT 安全市场仍将保持快速增长，预计到 2020 年将达到 447.7 亿元人民币，2015 年 -2020 年的年复合增长率将为 20.6%。
铁血网
铁血网是一个军事文化领域的垂直化网络社区，成立于 2004 年。铁血网的运营主体为北京铁血科技股份有限公司，证券简称为铁血科技（833658），2015 年 11 月在新三板挂牌。
相对其他两家老牌互联网公司，铁血网在普通大众中的认知度要低一些，但是在军事文化领域，铁血网有很高的知名度。
或许是因为领域专注的原因，相对于其他两家老牌互联网公司而言，铁血科技的经营情况尚且不错。
2016 年、2017 年铁血科技均实现盈利，2017 年其营业收入为 1.77 亿元，扣非后净利润为 440 万元；2016 年营业收入为 1.97 亿元，扣非净利润为 455 万元。
铁血科技的商业模式主要是以社区内容为核心，围绕全国上亿军迷，以广告及技术服务、军品销售、IP 商业化为主要变现途径。
铁血科技称，公司经营情况保持健康、持续增长，公司产品市场占有率稳定，经营业绩持续增长，资产负债结构合理，公司具备持续经营能力。
在新三板挂牌期间，铁血科技充分利用了其融资功能。从 2015 年 -2016 年，铁血科技先后进行了 5 轮增发，累计融资近亿元。另外，铁血科技自挂牌起便采用做市转让，成交相对较为活跃。


激动网、驱动人生、中搜网络
除了以上 3 家，在新三板还有一批知名度没那么高，但资历同样很深的老牌互联网公司，如激动网、中搜网络、驱动人生等。
激动网：2014 年 12 月 8 日在新三板挂牌，其实际控制人为郭广昌。激动网在视频网站中曾具有一定的知名度。但从 2012 年起，激动网开始谋求业务转型，对于 PC 端视频业务不再进行投入，业务重点转向移动互联网。
激动网的转型似乎并不成功，从 2012 年至今，其扣非后净利润均为亏损状态。2015 年 8 月，激动网证券简称变更为复娱文化。
驱动人生：驱动人生与猎豹移动旗下的驱动精灵，也曾是装机必备软件。驱动人生 2016 年 1 月在新三板挂牌，今年 1 月在新三板终止挂牌。
总体上，驱动人生的经营情况相对其他老牌互联网公司要好很多。2017 年 3 月 17 日，驱动人生向深圳证监局提交了上市辅导备案材料，2017 年 6 月 23 日又向证监会提交了上市申请。
中搜网络：2013 年 11 月就在新三板挂牌，公司自称为 " 领先的第三代搜索引擎服务及技术应用提供商 "，但中搜网络挂牌以来也持续亏损，尤其是 2016 年，其扣非后净利润亏损高达 1.83 亿元。
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