为什么我敢于押注这个行业？

angieyang

元旦了，本来打算今天出去玩一玩，但人太多，所以就给大家说点什么吧。
昨天后台有个问题很有意思。
他说你为啥不看好科技，反而看好互联网这样的公司，按理说科技这几年也是国家政策导向，也是社会发展的需要行业，投资科技不是更好嘛？
是这样的，我给大家解释一下。
在我的投资理念里，高成长的行业有两种，一种是从0~1，一种是从1~N。
而我个人，比较喜欢投资1~N的行业，而不是0~1。
什么意思？
比如说 0~1 的行业一般都是新兴以及国家政策导向的行业，就比如说 A 股的科技行业，这样的行业因为有国家的支持，所以参与公司多，竞争也比较大，现在还谈不上什么竞争力，护城河也更别说，但因为政策在那，质地一般的公司，也可以随波逐流的涨起来了。
甚至很多公司根本不需要什么基本面的支撑，只需要一个小的题材或者热点就会暴涨。
投资这样的行业呢，你要前期押对了，很有可能给你资产带来质的飞跃。
但有个问题是，越是国家支持的行业，参与的公司也就越多，你怎么知道它们哪一家最后可以成为老大？如果你买的这一家偏偏是被市场淘汰的那一家你的收益肯定会很难看。
比如有 100 家公司，你很难去判断这一百家里哪家可以存活下来并且成为头部公司，大部分公司最后的结果都终将被淘汰。国内的很多科技公司就是这样的，短期来看，似乎都光鲜亮丽，但站在长远的角度来说都会有一定的不确定性。
很多公司连护城河都没有，所生产的产品连基本的竞争力都没有，就因为某个热点，因为某个题材，或者因为抱上了某个金主爸爸，就可以一直涨？这个从逻辑上行不通吧。
但 1~N 的行业就不同了，他们经过长期的洗礼，基本都已经被市场筛选完了，这时候脱颖而出的可能也就三五家公司，虽然股价也涨起来了，但却缩小了我们考虑它的维度，我们根本就不必考虑它能否存活的问题，我们只需要站在具体公司的角度去考虑它实实在在的基本面，以及未来的业绩当量是个怎么样的情况就行，然后等一个合理的价格（不需要太便宜）就可以投资。
互联网就是这样的行业，我们现在看到的互联网公司有腾讯，阿里，京东，美团这些，但大家要知道，十几年前互联网这个行业就有成百上千家甚至上万家公司，最后也就跑出来这几家。
你现在手机里常用的 APP，说来说去就是这几家公司。虽然站在投资的角度来说，它们已经涨起来了，但不重要啊，我们要的是其存活的确定性。
看到它们光鲜亮丽的样子，我们更要知道它们也是从成千上百个竞争对手杀出血路的公司。
*****
就像几十前的家电行业，如果从数量上盘点，当时有数千个大大小小的品牌同台竞争，能够在市场具有品牌效应的至少也有数百家。但今天我们再细数一下，活跃的品牌一把手能数过来。
就比如大家老说的格力和美的吧，他们的股价大概是从最近 20 年左右才开始大幅涨起来的。
在 20 年前家电行业厮杀的年代，他俩被其他公司野区里追着打，竞争力也凸显不出来，股价也自然不温不火，但家电行业经过很长时间的行业洗牌，最终走开始走向了从 1~N 的过程，市场份额不断向头部集中。
也正因为如此，开启了美的，格力等很多头部企业的上涨通道，如果站在现在来算到行业洗礼结束，这些头部公司也是涨了将近 20 年呐。
所以说，从 0~1 的行业和从 1~N 的行业，最大的不同就是：前者，变数多，赔率高，风险高，押对了美滋滋，押错了哭唧唧，而后者变数少，赚钱概率大，风险相对较小，不存在押对压错，只需要等待合理的价格即可。
也正因为如此，对于前者的投资，你要么别买，要买你可以买相关行业指数基金，因为你买了行业基金就相当于押注了这个行业，而不是个股，指数基金本来就带净化作用，留下的肯定都是这个行业的相对比较靠前的。
同时，只要是指数内的公司不管谁强谁弱，一般根据 28 定律，只需要 2 成甚至更少的股票上涨，这个指数都可能不会一直跌，依然可以享受到行业红利。
但是你买个股就不同了，我们去年听到很多朋友买科技股亏钱的，而且亏大钱的朋友，就是因为重仓某个科技股，虽然他们也因为短期的一时之快不断的创新高，但是因为大部分公司根本没有护城河可言，所以只需要一个逻辑落空，就会跌跌不休。
但后者的投资不一样，后者因为我们专注的公司基本已经被市场筛选了一遍，这样的公司基本没啥问题的话，至少不会跌的太惨，不至于杀逻辑，顶多涨的高了，杀杀估值，业绩跟不上了，稍微跌跌，但绝对不会跌个没完没了。
所以我们可以看到，不管是阿里，还是腾讯，更或者是其他头部的互联网公司，不管发生多么大的利空，一般跌个20%~30%也就到头了，肯定不会腰斩，甚至跌到退市这样的可能，而且就算因为某些事件跌下来，这样的公司也依然可以很快走出来。
这就是 0~1，和 1~N 在投资上面的区别，也就是为什么我更喜欢投资 1~N 这个行业的主要原因。
本质上是因为想押注更好的，但其实是因为内心的稳健心态。
当然，今天的内容，我是站在长期投资者的角度来说的，如果你只是短嫖的话，那么你可以无视我上面说的。
尤其在 A 股，如果你想体验极致的 "快感 "，这些 0~1 的行业绝对是你的首选，这个就和天使投资一样，你可能投资十家或者几十家公司，但你只需要押对一家，那么你就值得。
全文完。


@今日话题
更多文章，请关注公众号 " 价值成长 "，总有你想要的。
如对您有点滴帮助，欢迎关注，转发或打赏
/xz