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美国桥水公司创始人文章:勿因反华偏见错失中国机遇

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发表于 2020-10-28 00:46:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
英国《金融时报》网站 10 月 23 日刊载题为《不要对中国在变化世界中的崛起视而不见》的文章,作者系美国桥水公司创始人雷 · 戴利奥,文章称,从控制新冠肺炎感染率、先进技术发展、投资影响等指标客观比较中国和美国,中国的基本面显然更有利。全文编译如下:
每一天我们都看到中国在以非凡的方式取得成功。
中国实现了世界上最低的新冠肺炎感染率。过去一年,中国在没有对债务进行货币化的情况下经济增长近 5%,而所有其他主要经济体都出现了收缩。与美国和许多西方国家不同,中国的生产量超过消费量,并拥有国际收支盈余。今年,全世界有近一半的首次公开募股(IPO)将发生在中国,包括蚂蚁集团即将募资超过 300 亿美元(1 美元约合人民币 6.67 元——本网注)的上市计划,这有望成为全球有史以来规模最大的 IPO。甚至连特斯拉公司最畅销的 Model 3 汽车可能很快也会完全在中国制造。
在先进技术领域,现在中国与美国相匹敌,并很可能在 5 年后领先。1984 年以来,中国人均收入增长了 20 多倍,人均预期寿命延长了 10 年,贫困率几乎降至零。所有这一切都说明,中国的崛起带来巨大的政治、经济和投资影响。
中国经济的规模与美国大致相当,但正以更快的速度扩张,所以时间对中国有利。中国受过良好教育的人口日益增加,中国高校中理工专业学生人数约占全世界的 1/3,是美国在全世界占比的三倍。中国生成和收集、供人工智能处理的数据也远远多于其他国家。
最后,还有投资影响。作为全球宏观投资者,我大量思考自己应该在哪里投资多少,具体方式是考察基本面以及其他人如何布局。中国基本面强劲,其资产价格相对具有吸引力,而世界对中国股票和债券的持有量不足。目前外国投资组合持有的中国资产仅有 3% 甚至更低,中性占比应该接近 15%。
这种偏差至少在一定程度上由反华偏见所致。我认为这种现状即将改变。中国市场正在对外国人开放,外国人现在至少可以进入 60% 的中国市场,而 2015 年只有 1%。中国资产在主要指数中的基准权重正在上升。因此我预计,中国将获得有利的资本流入,这些流入将支持人民币——目前币值已经处在两年来的高点,同时也将支持金融市场。
从长远来看,国家的兴衰是由永恒和普遍的真理决定的。简单地说,大国崛起的条件是,富有生产力、财政稳固、收入高于支出、资产增速快于负债。而只有在国民接受良好教育、勤奋工作、举止文明时,往往才能具备这些条件。
正如笔者在一项正在进行的研究中所记录的,利用上述指标客观比较中国和美国,中国的基本面显然更有利。


10 月 14 日,观众在数字中国建设成果展览会现场观看可变编程动车组模型。新华社
栏目主编:顾万全 张武 本文作者:参考消息 文字编辑:杨蓉

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