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中国平安:金融科技估值为归母权益的 4.1 倍</b>
出处:金融市场作者:网编:崔启斌 2018-10-12
北京商报讯(记者 崔启斌 张弛)10 月 12 日,中国平安在上交所披露数据显示,目前在中国平安旗下业务中,净资产收益率(ROE)最高的为金融科技业务,且估值为实际归母权益的 4.1 倍。
2017 年,中国平安旗下寿险及健康险业务、财产保险业务、银行业务、资产管理业务、金融科技业务的归母净资产分别为 1604.5 亿元、698.04 亿元、1287.91 亿元、1038.48 亿元和 377.7 亿元,ROE 分别为 25.7%、20.0%、11.6%、15.7% 和 41.2%。
由此看来,金融科技业务相比于其他业务虽然净资产较低,但在实际上,中国平安旗下科技板块的估值远高于股东权益。目前中国平安旗下的金融科技与医疗科技业务包括汽车之家、好医生、陆金所、金融壹账通、医保、众安,市场估价分别为 90.57 亿美元、558.04 亿美元、185 亿美元、75 亿美元、88 亿美元、469.67 亿港元。
综合下来,中国平安旗下的金融科技及医疗科技业务归属于集团的价值为 1538 亿元人民币,是归母权益 377.7 亿元的 4.1 倍。
此外,中国平安还对营运利润这项指标进行了解读。从计算方式来看,营运利润 = 净利润 - 短期投资波动 - 折现率变动影响 - 一次性重大项目调整。可以理解为,剔除短期波动影响,营运利润可更清晰体现公司经营业绩和趋势。
在 2017 年年报中,中国平安首次引入了营运利润这项指标,今年上半年,中国平安归属于母公司股东的营运利润为 593.39 亿元,同比增长 23.3%。
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