*ST凯迪60亿资产处置落空76家金融机构博弈

新西兰论坛删帖

郝嘉奇、宋文娟
*ST 凯迪（维权）（000939.SZ）重组再次成为各方关注的焦点。
2018 年 11 月底，*ST 凯迪拟定《凯迪生态重大重组实施要点（汇报稿）》，并向债权人发出征求意见。
上述《汇报稿》显示，*ST 凯迪拟于 2018 年 12 月 31 日前处置首批资产用于还债，30 亿资金可于 2018 年年底前到账，30 亿资金可于 2019 年 3 月 31 日前陆续到账。2019 年 3 月 31 日前处置第二轮资产。
1 月 17 日，武汉市相关部门人士透露："60 亿资产没处置，上市公司没公告，《汇报稿》暂时没有进展，因为受到了查封的影响。" 该人士称，*ST 凯迪公告拟出售的资产被多轮查封，是债务重组的一大困难。
一位接近债委会的人士透露，只有不到五成的债权人就上述《汇报稿》反馈了意见。2018 年 12 月 20 日为该《汇报稿》反馈意见截至日，因反馈意见人数太少，后把截至日延到 1 月 7 日。据债委会在 1 月 7 日统计，从收到的反馈情况看，同意的金额只有 5 亿，反对的金额有 137 亿，反对意见占较大比例。
《中国经营报》记者采访多家债权人了解到，他们和凯迪生态未能就重组方案达成一致，已相继采取法律等措施追债。而由于其债务机构复杂，债委会的代表性也有限，很多金融机构不愿意进入债委会，也无法协调进入债委会。
记者获得的上述《汇报稿》显示，截至去年 6 月底，*ST 凯迪有息负债余额 237.58 亿元，其中银行类 48.10 亿元，包括固定资产贷款 15.84 亿元、流动资金贷款 24.53 亿元、票据 7.73 亿元，共占比 20.2%，非银行类 189.48 亿元，其中信托 62.16 亿元、融资租赁 39.35 亿元、债券 34.37 亿元，共占比 79.8%。共涉及 76 家金融机构。
信托：不同意现有两方案
《汇报稿》为各类债务提供了两个备选偿债方案，对于信托类，方案一为本金 60% 债转股 / 股抵债，其余 40% 分 3 期偿付，第 1、4、6 年度支付（利息随本金分期支付），清偿率 100%；方案二为债务不留存，一次性现金打折偿付，现金清偿率约为 35%。
*ST 凯迪 2018 年 12 月 28 日公告称，《汇报稿》为公司意向性方案，尚未获得各金融机构债权人一致通过，重组工作仍存在重大不确定性。
债权人中江国际信托股份有限公司（以下简称 " 中江信托 "）一名经理告诉记者，公司收到了《汇报稿》，但没有同意这两个方案，还在与 *ST 凯迪沟通，希望现金偿付比例更高、时间更短。
2017 年 11 月 1 日，中江信托发起 " 金鹤 204 号凯迪生态信托 "，分 3 期募集了 1.24 亿元信托资金，*ST 凯迪将信托资金用于补充运营资金。
该信托经理对《中国经营报》记者说：" 凯迪由于现金流困难，还不了贷款。法院裁决书刚刚下来，支持我们的诉求，包括让它偿还信托计划本金、我们垫付的利息和律师费用。我们也做了财产保全，但我们保全的（凯迪部分）子公司股权、土地、银行账户都被轮候冻结了，处置起来需要厘清顺序，会相当费时间。"
他表示，公司一方面走法律途径，一方面与 *ST 凯迪债权人委员会沟通。" 企业资产处置之后，会有现金回流，但债务人众多情况下如何偿还，都还在商议中，达成一致意见也确实需要时间。"
该信托经理表示：" 我们问了 60 亿资金的处置情况，目前没有确切的回复，能给的时间表是 2019 年 3 月底之前归还，时间也比较紧张。临近春节，我们在加大催收力度，希望融资人能够兑付一些。"
" 我们也会根据凯迪能还多少，搭建架构来化解剩下的债权。" 该信托经理透露，中江信托可能会引入其他机构接手剩余债权。
*ST 凯迪债权人委员会由银保监会指导，由湖北省银监局及金融办牵头成立，多家金融机构债权人参与。湖南省信托有限责任公司（以下简称 " 湖南信托 "）办公室相关人士对记者说，公司已于 2018 年年底加入债委会。
湖南信托 " 凯迪生态流贷 A" 项目已违约。该项目于 2017 年 9 月 29 日成立，共募集资金 2580 万元。湖南信托回应记者采访称，该项目尚未到期，不过由于风险已出现，公司挺重视的，也采取了司法措施，处置结果还没有出来，如果有新消息会向投资者公告。
券商：发起财产保全
联储证券也就 *ST 凯迪项目成立了清收小组。该项目名为 " 聚诚 9 号 "，共通过 198 名投资者募集 4 亿余元，向 *ST 凯迪贷款。
2018 年 12 月 10 日，投资者赴北京联储证券办公地点商讨，记者现场采访得知，联储证券已提起诉讼和财产保全，相关案件也已经开庭。
联储证券资管部门负责人滕立群告诉记者，公司一直在做工作，并成立了资产保全部。但投资者称，公司在投后管理和风险处置方面没有履职尽责。
联储证券客户服务部与清收部一名沈姓经理说，产品终止和底层资产违约后，联储证券便开始清收。" 不管是通过诉讼、查封还是拍卖，总归能收回来一部分，不可能说凯迪一分钱没了。等到有清收结果，最差的结果是收回两成、三成。哪怕只有两三成，也是清收结果，我们第一时间告诉投资者和监管部门，这也是证监会对我们的要求，违约的产品在证监会也有备案。"
沈经理告诉记者：" 公司为凯迪项目派两人到湖北长期蹲点，了解当地信息，便于公司摸清它所有的资产。我们董事长吕春卫也向投资者表态了，他说，‘给我们点时间，我们会有所担当’。"
此外，湖北省高级人民法院 2018 年 12 月 29 日公开裁判文书，披露了有关 *ST 凯迪债券诉讼的进展。2018 年 4 月，太平洋证券（601099.SH）从二级市场购入 2 亿元票面的 "11 凯迪 MTN1 债券 "。5 月 7 日，*ST 凯迪发布公告称，公司此票据无法按时兑付本息，涉及本金为 6.57 亿元，利息 4119.39 万元，合计约 6.98 亿元。
太平洋证券诉称，*ST 凯迪应支付本金 2 亿元、利息 1254 万元。*ST 凯迪答辩认为，太平洋证券主张的重大损失包括违约金、诉讼费、律师费等无事实和法律依据。政府有关部门已牵头组织召开债权人大会，公司正积极筹措资金解决债务问题。
法院目前已作判决，*ST 凯迪向太平洋证券支付债券本金 2 亿元、1254 万元利息、律师费及保全费。法院也冻结了 *ST 凯迪银行存款 2.1254 亿元，或查封、扣押其他等值资产。
记者致电太平洋证券询问公司损失及追债措施，公司相关人士称，*ST 凯迪不止公司一个债权人，偿债进展比较复杂且不断变化。具体细节还需向公司相关部门了解，有新的进展会公告。
《汇报稿》为债券类债务提供的两个备选偿债方案：一、打折清偿，分三期偿付本金 60%，第 1、3、5 年度支付（利息第 5 年一次性支付），清偿率 60%；二、债务不留存，一次性现金打折偿付，现金清偿率约为 35%。
多家债权人申请阳光凯迪破产清算
对于融资租赁类，《汇报稿》提供两个备选偿债方案：一、本金展期 16 年，前 3 年利息缓付，4 至 16 年等额归还本金加利息，清偿率 100%；二、债务不留存，一次性现金打折偿付，现金清偿率约为 35%。
安徽德润融资租赁股份有限公司（以下简称 " 德润租赁 "），在 5 笔共千万元债权逾期后，向法院申请财产保全。
记者了解到，*ST 凯迪全资子公司河南蓝光环保发电有限公司向德润租赁融资时，*ST 凯迪将其持有的汉口银行股份有限公司 2000 万股股权作抵押担保。
合肥市蜀山区法院于 2018 年 12 月作出裁定，公开拍卖汉口银行 2000 万股股权。拍卖于 2019 年 1 月 18 日至 19 日在网络上举行。评估价及起拍价为 9118.05 万元。汉口银行去年年报显示，2000 万股占其股本约 0.48%。
记者 1 月 2 日致函德润租赁办公室采访，截至发稿未收到答复。对于拍卖进展，记者将持续关注。
一名债权人直言："*ST 凯迪公告拟出售的资产均被多轮查封，如未能与资产查封申请人进行有效沟通商议，资产出售无法达成实际交易，而在当前重组方案的利益取向、整顿措施已脱离正轨的背景下，预计 *ST 凯迪短期难以与各方债权人达成一致。"
《中国经营报》记者获悉，多家债权人正申请阳光凯迪新能源集团（*ST 凯迪第一大股东）破产清算。知情人士透露：" 阳光凯迪集团的破产，有望打破上市公司重组停滞的局面，通过破产管理人代行股东权力，推动上市公司实质性重组，通过注入流动性及资产处置回笼资金，恢复生产支付债务，挽救上市公司。"
记者还了解到，1 月 15 日，武汉当地相关部门组织金融机构开会，东方前海资产管理有限公司、恒泰证券等十余家机构参会，希望金融机构支持债务重组，提供流动性支持。
知情人士表示：" 参会机构提出了诉求，比如让阳光凯迪进入破产程序，相关部门收集后再讨论。流动性支持也在讨论方案之内。" 此外，由于《汇报稿》反馈意见较少，未达成一致意见，之后还需要修改方案。
责任编辑：张国帅