全球经济不确定性搅乱金融市场美联储2019年真的会降息？！

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全球经济不确定性搅乱金融市场 美联储 2019 年真的会降息？！</b>
2019 年 01 月 08 日 21:42 字体：大 | 中 | 小fx678
摘要：对美联储来说，2019 年的开局很像 2016 年：全球经济增长的不确定性最近连续数月搅乱金融市场。2019 年年初，美联储官员预计将加息两次，但投资者目前预期美联储更有可能降息，而不是加息。投资者预测美联储 2019 年更可能降息，而不是加息
对美联储来说，2019 年的开局很像 2016 年：全球经济增长的不确定性最近连续数月搅乱金融市场。2019 年年初，美联储官员预计将加息两次，但投资者目前预期美联储更有可能降息，而不是加息。投资者预测美联储 2019 年更可能降息，而不是加息


1 月 4 日，美联储主席鲍威尔 ( Jerome Powell ) 提到了 2016 年的情况，强调了美联储在必要时保持灵活的能力。不过，尽管官员们仍可选择暂停再次逐步加息，但这一次可能不会产生如此平静的影响。
2016 年初，美联储官员预测当年将加息四次，每次加息 25 个基点。但是，股市的下滑让他们偏离了轨道，他们最终按兵不动，直到 12 月才加息一次。
在市场动荡中，投资者预计美联储官员对加息会更加深入思考，这压低了较长期利率。这反过来又帮助抵消了金融环境收紧的部分影响。2016 年 3 月，时任美联储主席的耶伦 ( Janet Yellen ) 将这种效应称为美国经济的 " 自动稳定器 "。这也是有帮助的，美国经济经受住了市场动荡的考验，也创下有记录以来第二长的经济扩张时间。
现在，美联储官员还没有先进到依赖自动稳定器的地步。2019 年年初，美联储官员预计将加息两次，但投资者目前预期美联储更有可能降息，而不是加息。
美国银行 ( Bank of America ) 驻纽约的全球经济研究主管哈里斯 ( Ethan Harris ) 表示，这让美联储处于尴尬的地位，因为美联储官员目前不倾向降息，而美国政府的其他人员也没有为支撑投资者情绪提供任何帮助。此外，美国国会再次陷入僵局，美国总统特朗普 ( Donald Trump ) 与其他国家的贸易争端也增加了市场面临的不确定性。
哈里斯表示：" 现在所有的压力都在美联储身上：他们必须说正确的话，来保持市场的平稳。鲍威尔谈到了经济的底线，并淡化了风险。我认为这吓坏了市场。" 他指的是美联储主席鲍威尔 12 月 19 日的新闻发布会，那次发布会导致股市进一步暴跌。
自 2018 年 9 月以来，标普500 指数已经下跌近 13%，其中油价暴跌逾 30%。就像 2016 年一样，持续的贸易紧张局势加剧了投资者对全球经济增长前景的担忧。
1 月 4 日，美联储主席鲍威尔在亚特兰大发言称：" 由于我们所看到的通货膨胀指数不高，我们在观察经济如何发展时将保持耐心，但是我们随时准备改变政策立场，并在必要时作出重大调整。举例来说，委员会在 2016 年初就这么做了。"
2015 年底，投资者预测未来一年将加息 60 个基点。在随后的 6 个月时间里，随着美联储下调预期，这一比例降至零，帮助抵消了金融环境趋紧的影响。
分析师称，除非确信经济衰退，否则美联储不太可能降息
这一次，利率互换价格显示，投资者预计未来 12 个月利率将下降 10 个基点，这意味着美联储实际上可能不得不降息，以抵消金融环境趋紧的影响。
纽约道明证券 ( TD Securities ) 首席美国宏观策略师汉森 ( Michael Hanson ) 称，除非美联储确信衰退即将来临，否则他们不太可能这么做。
鲍威尔 1 月 4 日肯定没有给出降息的暗示。他表示，美国经济数据依然强劲。当天早些时候公布的 12 月就业报告整体强劲，失业率仅为 3.9%，仍接近 50 年来的低点。
也就是说，其他经济指标已经走软。美国供应管理学会 ( Institute for Supply Management ) 1 月 3 日公布的数据显示，衡量制造业信心的月度指标在 12 月份大幅下滑，该指标比就业报告更具前瞻性。但鲍威尔指出，即使在下跌之后，该指数仍保持与强劲经济增长一致的水平。
汉森称，2019 年，美联储官员不太可能像 2016 年那样谨慎，因为利率当时比现在高出不少，而且失业率仍低于他们认为的可持续水平。他们依然认为，对劳动力市场趋紧的反应不比反应过度更危险。美联储并没有说要降息，甚至没有说会暂时加息。
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胡凯
文章关键词：美联储
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