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标题: 王健林的“小目标”：资产负债率近100%的万达体育上市在即？ [打印本页]

作者: 吼吼的說 时间: 2020-2-24 10:47
标题: 王健林的“小目标”：资产负债率近100%的万达体育上市在即？
体育赛事平台万达体育 (NASDAQ:WSG)预计将会在本周五（7月26日）登录纳斯达克，公司主营赛事转播，运动场馆管理等体育相关产业，旗下拥有瑞士盈方体育传媒、美国世界铁人公司等企业。
截至2015年12月，万达运营着冰雪、足球、铁人三项等二十多项体育运动，在全球13个国家设立25个办公室，在冰雪、足球运动的赛事转播、营销领域位居世界第一，是冬季运动七个主要国际协会的战略合作伙伴，拥有足球世界杯亚洲区转播权。
根据公司此前发布的招股说明书显示，万达体育计划共发行3330万份美国存托股票(ADS)，发行区间定为12美元至15美元，最高募资金额达5.75亿美元，股票代码为：WSG.
在财务数据方面，IPO文件显示，其2016年、2017年和2018年，万达体育的营收分别为8.772亿欧元、9.546亿欧元和11亿欧元。与此同时，万达体育2016年的亏损为2920万欧元，2017年和2018年的利润分别为7880万欧元和5400万欧元。在截至2019年3月31日的三个月里，万达体育的营收为2.456亿欧元，亏损为860万欧元。

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万达体育过去三年财务状况，数据来自万达体育招股说明书

负债10亿欧元，IPO所募资金将用于偿还债务
在本周上市之前，投资者需要注意的是，万达体育本次募集的资金将用于债务偿还。在过去几年的大手笔“买买买”以后，万达体育的“后遗症”也出现了，2017年和2018年，公司的资产负债率都超过了100%。
根据财务数据显示，公司截至2019年3月31日的总负债（生息负债总额）为10.029亿欧元。截至2019年3月31日，万达体育的总资产为20.283亿欧元，而公司持有的现金和现金等价物总额为1.867亿欧元。
万达体育在招股说明书的风险提示部分警示投资者称，公司负债可能会对公司的财务健康和行业竞争力产生不利影响，负债增加了公司可能无法产生足够现金支付到期利息和本金的风险。同时也会使得公司在行业竞争中更加脆弱，一大部分现金流被用于偿还债务，从而减少了运营、收购以及其他资本支出，这会限制企业的未来规划以及灵活性。也可能会限制其支付股息的能力。
与此同时，债务水平的持续上升，也有可能会导致后续融资的压力。
体育赛事合作截止日后，存在无法续约的风险
在高企的负债率下，万达体育上市后，仍然面对一些风险，需要注意。其中，就包括，如果万达体育要继续开疆扩土，不免需要扩大其在版权和IP上的投资，此举或继续扩大公司负债。
公司在过去的发展中，有赖于其分布于全球各个国家和地区的价值链，包括赛事运营、媒体内容创作和分销，以及赞助、广告等服务。所以，和体育行业内合作伙伴的关系至关重要。在万达体育的招股说明书中，其提到，有一些关键合同将会在几年内终止，特别是其与意甲联赛的媒体合同将于2020年-2021年赛季末结束，和德国足球协会的相关媒体和赞助权，也将在同一时间结束。同时，万达体育对于国际足联所举办的世界杯和其他赛事的转播权将会在2022年底结束。
当这些合同到达截止日期之际，万达体育提醒，公司有可能无法继续这些合同或维持现有关系，即使可以续签合同，公司可能需要支出更多的费用，或者获得的条件可能不会和目前一样。需要注意的是，合同到期后，版权所有方或更换合作对象，导致万达体育的核心业务板块“赛事转播与发行”的运营受到影响。
行业竞争激烈，突出重围需靠海外业务
在万达体育的招股说明书中，公司同时披露，近年来，Facebook、亚马逊、苹果公司、奈飞以及谷歌等互联网巨头都相继在体育赛事解决方案中投入资金，公司后市料将面对较大的行业竞争压力。
分析师认为，万达体育后市仍然需要依靠欧美市场获得收入，相较于国内市场，欧美市场在成熟的收入来源、盈利模式等方面都较为可靠。此前，在2019年初的万达集团年会上，王健林曾说过，2018年万达体育旗下95%以上的业务营收来自海外。
总结
总体而言，万达体育在变现能力方面有较强的能力，但是其债务水平高企，面临行业竞争较为激烈，以及其手中合同在未来到期后的不稳定因素等，都是投资者需要考虑的方面。
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作者: 只会吐槽的阿攀 时间: 2020-2-24 10:59
看了一下人民币上的字，这个年代穷人几乎没有存款，百分之30左右还是负资产

作者: bada 时间: 2020-2-24 11:11
房地产害人害己！

作者: 红帽子汽车音响 时间: 2020-2-24 11:23
万达集团上市是想在股市在圈一把钱

作者: prince指麋 时间: 2020-2-24 11:35
穷人没钱不敢创业挣钱怕款债务还不了怎么办有头脑的人想办法借银行的钱创业想赚更多的钱款在多大佬都不怕债务多了要钱不要命怕个鸟毛用钱投资赚大了大佬都发了只要有头脑的人在大佬会李鱼翻身赚个底朝天了大不了死了球毛都一无所有了啊！一句话这个社会哦死胆小的撑死胆大的富一生也是死穷一生也是死

作者: 499856682 时间: 2020-2-24 11:47
现在中国各省开发商面临死亡边缘了，3线之18线开发商资金随时都会断掉。

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